La Performance Continue - T - Elle D'Augmenter Régulièrement Et Les Prix Des Canaux Augmentent Rapidement?

Après un ajustement à court terme, les stocks d'alcool ont recommencé à décoller.

Le 12 janvier, le volume des transactions sur les marchés de Shanghai et de Shenzhen a dépassé des billions de yuans pendant sept jours consécutifs. Le secteur de l'alcool a été de nouveau en vedette, l'indice de l'alcool a augmenté de 3,68%, l'alcool fantôme a augmenté et s'est arrêté et a atteint un nouveau Sommet, Luzhou Laojiao a augmenté de plus de 6%, Wuliangye et Guizhou Maotai ont tous deux augmenté de 2,9%.

La veille, la performance de Luzhou Laojiao a été annoncée. Le bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société cotée en 2020 est estimé à 5570 milliards de RMB à 6035 milliards de RMB, en hausse de 20% à 30% par rapport à l'année précédente.Ce taux de croissance est proche de celui des trois premiers trimestres. Le bénéfice net de Luzhou Laojiao pour le troisième trimestre de 2020 était de 4815 milliards de RMB, en hausse de 26,88% par rapport à l'année précédente; le bénéfice d'exploitation était de 11599 milliards de RMB, en hausse de 1,06% par rapport à l'année précédente.

Depuis lors, les prévisions de rendement des quatre principales entreprises de boissons alcoolisées ont été publiées.Les journalistes du 21e siècle ont noté que la croissance des quatre principales entreprises d'alcool était conforme ou supérieure aux attentes.

Avant cela, l'évaluation du secteur de l'alcool sur le marché des capitaux a déjà augmenté, en particulier à partir du deuxième semestre de 2020, les actions a sont devenues le principal marché de l'alcool, depuis 2020, l'indice de l'alcool a augmenté de 132,86%.Au 12 janvier, le dernier rapport prix - bénéfice de l'indice des alcools de la Chine a atteint 67,44 fois, un nouveau sommet.

Face à la reprise de la résonance économique mondiale à l'ère de l'épidémie après 2021, une partie des préoccupations concernant l'écart entre l'évaluation du secteur de l'alcool et les fondamentaux sont apparues sur le marché, mais la controverse est en train de s'atténuer avec l'annonce du rapport annuel de certaines grandes entreprises d'alcool et La hausse des prix qui vient d'être stimulée par la consommation d'alcool affectée par le festival de printemps.

« J'ai toujours été optimiste quant aux possibilités d'investissement des principales entreprises de boissons alcoolisées.Au cours des deux dernières années, le cours des actions des entreprises d'alcool a constamment atteint de nouveaux sommets, ce qui reflète la reconnaissance des investisseurs pour l'industrie de l'alcool.Parce que le rendement des actifs, la marge brute et la marge nette des entreprises d'alcool sont les plus élevés de toutes les industries, dans l'ensemble, je continue d'être optimiste quant à la performance à long terme des principales entreprises d'alcool.Yang DeLong, économiste en chef de qianhai open source Fund, a déclaré dans une interview le 12 janvier.

Augmentation constante des performances des principales entreprises de boissons alcoolisées

En 2021, les rapports annuels des principales entreprises vinicoles ont été publiés successivement.

Le premier est Guizhou Maotai, qui a publié les données d'exploitation dès le 1er janvier 2021: en 2020, la société a produit 50 000 tonnes de liqueur Maotai et 25 000 tonnes de liqueur de série; le chiffre d'affaires total d'exploitation devrait être d'environ 97,7 milliards de RMB, en hausse d'environ 10% par rapport à l'année précédente, et le bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société cotée devrait être d'environ 45,5 milliards de RMB, en hausse d'environ 10% par rapport à l'année précédente.

Cette performance, pour de nombreux acteurs du marché, est conforme aux attentes.Ouyang yujian, analyste des aliments et des boissons chez Sichuan Cai Securities, a souligné que la croissance de la performance de l'entreprise était conforme aux attentes et que la performance globale était stable. « du point de vue des produits, les ventes d'alcool en série devraient atteindre 29 500 tonnes, avec un chiffre d'affaires total d'environ 9,4 milliards de RMB, soit une légère baisse d'environ 1% par rapport à l'année précédente; le chiffre d'affaires prévu de Maotai Wine a augmenté de plus de 10%, principalement en raison de l'augmentation de la part des canaux de distribution

Wuliangye, le chef de file de l'industrie de l'alcool de Shenzhen, devrait réaliser un chiffre d'affaires d'environ 57,2 milliards de RMB en 2020, avec un bénéfice net d'environ 19,9 milliards de RMB, en hausse de 14% par rapport à l'année précédente, ce qui est conforme à la tendance des résultats des trois premiers trimestres.

Wuliangye a déclaré qu'en 2020, le revenu d'exploitation de la société et le bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société cotée ont augmenté d'une année sur l'autre, principalement en raison de la croissance des ventes de produits de base de la société.

Et Shanxi Fenjiu, Luzhou Laojiao performance est évidemment meilleure que les attentes du marché.Le chiffre d'affaires de Shanxi Fenjiu devrait augmenter de 1 911 millions de RMB à 2 211 millions de RMB en 2020, soit une augmentation annuelle de 16,08% à 18,6%; le bénéfice net devrait augmenter de 866 millions de RMB à 1 156 millions de RMB, soit une augmentation annuelle de 41,56% à 55,47%.Le bénéfice net global de Luzhou Laojiao a également augmenté de plus de 20% en 2020.

Ye qianyu, analyste de l'industrie des aliments et des boissons chez Everbright Securities, a déclaré: « en ce qui concerne le fractionnement, Luzhou Laojiao a enregistré un bénéfice trimestriel unique de 755 à 1125 milliards de RMB au quatrième trimestre de 2020, avec un taux de croissance de - 11% - 43%. Compte tenu de La bonne situation des ventes d'alcool haut de gamme au quatrième trimestre, on s'attend à ce que le niveau du bénéfice net d'un trimestre se poursuive au troisième trimestre.»

Selon Ye qianyu, guojiao 1573, une filiale de Luzhou Laojiao, a obtenu de bons résultats au deuxième semestre de 2020, bénéficiant de la reprise de la demande de vins célèbres et d'une nouvelle augmentation de la proportion; les vins de qualité moyenne et basse ont été fortement touchés par l'épidémie et ont repris au deuxième semestre, et les revenus globaux devraient diminuer légèrement en 2020.En ce qui concerne la Sous - région, la « Bataille de Henan » sur laquelle l'entreprise s'est concentrée en 2020 a donné de bons résultats et l'entreprise est optimiste quant à la reproduction du modèle de réussite dans d'autres régions.

Le secteur de l'alcool est - il surévalué?

Il convient de noter que le secteur de l'alcool a connu une longue période d'amélioration de l'évaluation avant la publication du rapport annuel des principales entreprises alcooliques.

En 2020, Guizhou Maotai a augmenté de 70,86%. Wuliangye a également franchi la barre des billions de yuans de valeur marchande en novembre 2020, devenant la deuxième société d'alcool avec une valeur marchande de plus de billions de yuans sur le marché des actions A. en outre, les cours des actions de Shanxi Fenjiu, Yanghe, Luzhou Laojiao et d'autres entreprises nationales célèbres d'alcool ont atteint des sommets historiques, augmentant respectivement de 321,23%, 119,55% et 164,20%.L'indice des alcools a également augmenté de 137,47% au cours de la même période.

Wang Ran, Directeur du Département de la recherche sur les capitaux propres du Fonds oriental et membre du Comité de décision en matière d'investissement, a souligné que « la principale logique du secteur de l'alcool en 2020 est le volume d'alcool haut de gamme dans le cadre de l'amélioration de la consommation à long terme.L'industrie de l'alcool a également été touchée par l'épidémie dans la perspective à court terme de 2020.

« au cours du premier trimestre de l'année dernière, le taux de rendement de l'industrie de l'alcool a été négatif en raison de l'éclosion. En même temps, le taux de rendement de l'industrie de l'alcool a également été perdu par Shanghai et Shenzhen 300. La principale raison en est que le Festival du printemps est un festival avec un volume relativement élevé d'expéditions d'alcool. Certaines demandes d'affaires et les scènes de mariage ont été gravement touchées par l'éclosiAu deuxième trimestre, avec un contrôle approprié de la situation épidémique en Chine, la reprise de la production sociale et la reprise de la production, l'inventaire des canaux a été bien digéré. Les entreprises d'alcool ont stabilisé les bénéfices des canaux de distribution grâce à des mesures actives de maintien et d'augmentation des prix des produits contrôlés. Au troisième trimestre, lorsque la Journée nationale traditionnelle de la mi - automne est entrée, les ventes dynamiques ont bien stimulé le moral des distributeurs.Par conséquent, le secteur de l'alcool a augmenté de plus de 60% au deuxième et au troisième trimestre.Au cours du quatrième trimestre, les spiritueux haut de gamme ont connu une certaine hausse des prix prévue, ce qui a entraîné une nouvelle augmentation.Wang ran a ajouté.

Mais en 2021, le secteur de l'alcool d'actions a a encore montré une tendance « sans précédent », certains investisseurs ont commencé à s'inquiéter du secteur de l'alcool ou ont eu une évaluation élevée de la situation.

Selon les statistiques des journalistes, en 2021, en seulement sept jours de négociation, l'indice de l'alcool a augmenté de 4,61%, dont le plus élevé a atteint 11,43%. Les principales entreprises de boissons alcoolisées comme Guizhou Maotai, Wuliangye, Luzhou Laojiao, Shanxi Fenjiu et Yanghe ont également atteint des sommets historiques. En outre, le prix des actions de certaines petites et moyennes entreprises de boissons alcoolisées a également été frénétiquement frit par le capital.

Mais les journalistes ont appris que, aux yeux de la plupart des investisseurs institutionnels, le secteur de l'alcool peut encore avoir un certain attrait pour l'investissement.

Les investisseurs d'une agence de capital - investissement du Sud de la Chine ont déclaré aux journalistes du 21ème siècle: « la logique derrière la hausse des stocks d'alcool avant le festival, principalement à partir de la mi - janvier, les ventes d'alcool sont entrées dans la haute saison traditionnelle du Festival de printemps, est également une étape clé pour les concessionnaires de faire de l'argent pour la préparation des marchandises, le prix de l'alcool dans de nombreux endroits a augmenté récemment.»

Les données de la chaîne montrent que, sous l'impulsion de la consommation d'alcool du Festival de printemps, le prix de gros de feitianmotai (prix d'une bouteille vendue en boîte) a atteint 2 960 - 2 980 yuan / bouteille récemment, et le seuil de 3 000 yuan / bouteille a été franchi dans certaines régions.

« le secteur chinois de l'alcool, dirigé par Maotai, a toujours été le meilleur modèle d'affaires pour l'ensemble du marché des actions a, et il n'y en a presque pas.La poursuite de ces deux années de marché est une compréhension approfondie et renforcée de ce fait.Par conséquent, même après deux ans d'amélioration de l'évaluation, les principales variétés du secteur de l'alcool ont encore une valeur d'investissement très significative à long terme. Nous n'avons pas d'écart entre l'évaluation et les fondamentaux en utilisant la méthode d'actualisation ou en plaçant l'ensemble de l'entreprise dans une perspective à plus long terme.Selon une entrevue avec le chef des capitaux propres d'un fonds public de Beijing.