문 화 상품 · CRB 지수 가 반년 동안 18% 인상 되 었 는데, 검 은 계열 의 가격 인상 이 여러 부문 이 공동으로 저지 당 했다

3 년 전 국내 대형 상품 의 상승 은 공급 측 구조 적 개혁 에서 비롯 됐 고, 올 해 는 수요 단 에 더 치중 했다.

12 월 16 일 국가 발 개 위 브리핑 에서 최근 현물 시장의 석탄 가격 이 다소 올 랐 다 고 지적 했다.그 다음 에 공급 을 늘 리 고 수 요 를 조절 함으로써 시장의 석탄 가격 이 비교적 합 리 적 인 수준 에서 안정 되도록 유도 할 것 이다.

이것 은 예 가 아니 라 석탄 철 강 산업 체인, 비철금속 선물 을 포함 한 대형 상품 과 많은 세분 화 된 화학공업 품, 리튬 전기 와 제지 등 상류 원자재 가격 이 하반기 에 뚜렷하게 상승 했다.

패키지 상품 의 주요 지 수 를 추적 하 는 것 으로 예 를 들 면.CRB 지수 에 따 르 면 6 월 30 일 종 료 는 137.97 포인트 로 12 월 15 일 까지 163.02 포인트, 반년 간 누적 상승폭 은 18.16% 에 달 했 고 같은 기간 47 개 국내 품종 을 추적 한 문 화 상품 지 수 는 140.54 포인트 에서 165.74 포인트 로 누적 17.93% 올 랐 다.

일부 상품 의 상승 은 공급 과 수요 의 기본 면 에서 벗 어 나 는 것 으로 여 겨 진다.중국 철 강 협 은 최근 에 여러 차례 공개 적 으로 태 도 를 밝 혔 고 보름 동안 담수 계곡, 필화 필 탁, 리 척 철 강 3 거두 와 화상 회 의 를 통 해 최근 의 광산 가격 급등 과 가격 결정 체제 등 문 제 를 소통 했다.

다른 한편, 석탄 철 강 산업 체인 의 종류 가 집중 되 는 대기업, 정상 소 는 보증금 조정, 거래 수수료 등 조합 권 을 실시 했다.

태 도 는 이미 밝 혀 졌 지만 대형 상품 의 가격 운행 은 규칙 적 이 고 이번 라운드 가격 의 상승 은 이대로 끝 날 수 있 을 까?

자료 도.

수요 가 체계 적 인 상승 을 야기 합 니까?

석탄 코크스 철 강 산업 체인 에서 철광석 이 담수 계곡 등 거두 의 영향 을 받 는 것 을 제외 하고 대부분 품종 은 국내 에서 자발적으로 가격 을 책 정 하 는 것 이다.이 때문에 가격 이 크게 오 를 때마다 세간 의 비난 을 받 고 있다.

2016 년 에 저 는 나사산 강 선물 이 상하 이 심 천 두 도시 의 단일 거래 액 을 넘 는 상황 이 발생 했 습 니 다. 비록 이것 자체 가 그저 우 스 운 일 이 었 지만 기본 적 인 제품 특징 을 무시 한 적 이 있 습 니 다.올해 도 어김없이 철광석 가격 이 오 르 면서 여러 가지 의혹 이 제기 되 고 있다.

"최근 에 철광석 을 수입 하 는 가격 이 큰 폭 으로 오 르 면서 공급 과 수요 의 기본 면 에서 벗 어 나 무역상 의 입찰 이상 넛 지 지수 가 오 르 고 선물 시장 이 거래 월 에 가 까 워 지 는 등 시장 긴장 을 조성 하기 위해 관련 감독 부서 가 되도록 빨리 개입 해 야 한다 고 호소 했다."낙 철 군 중 강 협 부회장 지적.

광산 가격 의 상승 에 대하 여, 최근 에 그 는 이미 여러 차례 소 리 를 냈 다.그러나 '천원 철 강' 에서 철 강 공장 이 증가 하면 서 다시 증가 하 는 생산량, 수입 광 항 재고 의 하락, 그리고 단말기 수요 의 호전 은 객관 적 인 사실이다.

냉 간 압연 판, 하 류 는 주로 자동차 와 가전 인 데, 이 두 업 계 는 하반기 에 경기 회복 이 두 드 러 졌 다.

"(철 강 기업) 생산 과 생산 으로 인 한 철 강 생산량 은 대부분이 시장 에 소 모 됐 고 하류의 수 요 는 확실히 안정 적 이 며 심지어 기대 이상 의 소 비 를 할 가능성 도 있다."사업 사 철 강 업계 분석가 허 항 생 이 지적 했다.

그 가 보기 에는 냉 간 압연 가격 이 8 개 월 연속 오 르 게 된 원인 도 하반기 자동차 생산 판매 데이터 의 연속 성장 에 따 른 '폭발 적' 수요 의 영향 을 포함한다.

주의해 야 할 것 은 자체 적 으로 대형 상품 의 가격 을 책 정 하 는 동시에 국제 적 으로 가격 을 책 정 하 는 비철금속 가격 도 상승 세 를 유지 하고 상류 원자재 분 야 는 하반기 에 거의 상승 세 를 보이 고 있다 는 점 이다.

룬 동 선물, 6 월 말 결산 가 는 6039 달러 / 톤 이 고 12 월 11 일 에 7973.5 달러 / 톤 이 최고 치 를 기 록 했 으 며 구간 의 최대 상승폭 은 32% 에 달 했다.같은 시기 에 문 화 는 비철금속 판 지 수 는 18% 올 랐 고 건축 자재 판 지 수 는 28% 올 랐 으 며 화학 판 지 수 는 21% 올 랐 다.

함께 오 른 대형 상품 은 선물 을 갖 춘 기초 원자재, 탄산 리튬, 희토 류, 실리콘, 티타늄 다이 옥사 이 드, 제지 등에 국한 되 지 않 는 다.

본 보 는 이 달 초 배터리 급 탄산 리튬 화동 지역 의 평균 가격 이 48300 위안 / 톤 까지 올 랐 다 고 보도 했다.11 월 초 에 이 제품 의 가격 은 아직 4 천 4 백 위안 / 톤 정도 에 불과 하 다.

자신의 생산 능력 주기 등 심층 적 인 원인 을 떠 나 그 가격 의 하락 세 는 신 에너지 자동차의 생산 과 판매 가 크게 증가 하 는 수요 에 의 해 추 진 된 것 이다.

석탄 가격 상승 에 대해 국가 발전 개혁 위원회 도 "올 겨울 에는 전력, 철 강, 건축 자재 등 산업 용 석탄 수요 가 왕성 하고 기온 이 낮 으 며 난방 용 석탄 이 증가 하 는 영향 을 받 아 석탄 수요 가 몇 년 전보 다 현저히 증가 했다" 고 지적 했다.

2018 년 말 에 상품 이 반등 하 는 주요 논리 가 생산 능력 이 현저히 약 화 될 때 21 세기 경제 보도 기 자 는 중대 선물 수석 경제학 자 경 천 과 교 류 를 했 고 가격 구 동력 은 공급 단 에서 수요 단 으로 전환 할 수 있 습 니까?

현재 로 서 는 전염병 에 억 눌 린 단말기 수요 가 집중 적 으로 방출 되 고 상류 원자재 가격 의 변동 을 일 으 키 고 있다.

경 천 은 최근 에 도 이와 비슷 한 견 해 를 밝 혔 다. '하반기 에 국내 수요 가 지연 되 고 집중 적 으로 방출 되면 서 일부 상품 의 공급 과 수요 가 잘못 배 치 돼 가격 이 올 랐 다."신규 백신 이 제대로 정착 하면 해외 시장 은 2021 년 상반기 에 도 비슷 한 상황 이 발생 할 수 있다" 고 말 했다.

각국 경제가 전염병 상황 에서 회복 되면 서 반드시 상류 원자재 에 대한 수 요 를 확대 하고 이것 은 모두 대형 상품 시장 에 기반 을 다 져 줄 것 이다.바로 이러한 논리 에서 증권 업 체 를 포함 한 연구 기 구 는 2021 년 주기 산업의 호전 을 이렇게 좋게 볼 수 있다.

검은색 계열 제품 이 중점 적 인 저지 를 당 하 다

비록 대형 상품 이 하반기 에 단체 로 가격 이 오 르 는 장면 이 나 타 났 지만 현재 이와 관련 하여 태 도 를 표명 한 관련 부서 와 기구 역시 초점 강 산업 체인 의 종류 에 시선 을 집중 시 켰 다.

12 월 16 일 국가 발 개 위 브리핑 에서 "여러 가지 상황 을 종합 하면 현재 석탄 시장의 공급 과 수 요 는 전체적으로 균형 적 이 고, 올 겨울 과 내년 봄 석탄 공급 은 보장 된다."현물 시장의 석탄 가격 이 다소 올 랐 다. 발전소 에 서 는 주로 연도 중 장기 계약 으로 구 매 한 석탄 을 사용 하기 때문에 현재 석탄 가격 은 전체적으로 안정 적 이다."

그 밖 에 현재 80% 이상 의 석탄 공급 은 모두 석탄 중장 기 계약 을 집행 하고 거래 가격 은 톤 당 540 - 550 위안 사이 에 나머지 일부 시장의 석탄 가격 이 오 르 면 민생 용 석탄 보장 에 영향 을 주지 않 을 것 이다.그 후에 우 리 는 공급 을 늘 리 고 수 요 를 조절 함으로써 시장의 석탄 가격 이 비교적 합 리 적 인 수준 에서 안정 되도록 유도 할 것 이다.

이에 앞서 국내 코크스 선물 은 2 개 월 연속 증 가 했 고 대기업 의 코크스 주력 계약 은 9 월 말 1968 위안 / 톤 에서 한때 2644 위안 으로 상승 했다.

철광석 가격 이 겹 치면 서 가뜩 이나 힘 들 었 던 국내 철 강 업 체 들 의 수익 공간 이 크게 좁 혀 졌 다.이에 앞서, 중 강 협 회 는 수 일 간 뛰 어 다 녔 다.

담수 하곡 등 철광석 거두 와 의 소통 을 제외 하고 중 강 협 회 는 보 무, 사 강, 안강, 수도 강, 하 강, 화 릉 철 강 과 건 룡 등 국가 자본, 민간 기업 철 강 선두 자 를 조직 하여 철광석 시장 좌담 회 를 개최한다.

회의 에 참석 한 기업 들 은 현재 철광석 가격 의 상승 이 공급 과 수요 의 기본 면 에서 벗 어 나 제철소 의 기대 이상 이 되 었 고 자본 의 투기 조짐 이 뚜렷 하 다 고 주장 했다.

여기 서 '거래 지분 비율' 이라는 개념 을 도입 해 야 한다. 선물 거래소, 선물 회 사 를 포함 하여 모두 이 를 통 해 하나의 선물 품종 의 투기 정 도 를 평가 해 야 한다.

이런 측면 에서 볼 때 철광석 선물 투 기 는 어느 정도 올 라 갔 지만 변 화 는 그리 뚜렷 하지 않다.

11 월 초순 에 철광석 선물 은 이번 라운드 가 오 르 기 전에 거래 의 보유 수량 이 1.1 배 에서 1.7 배 사이 로 유지 되 었 다.그 후에 광 가 는 상승 세 를 보 였 고 창고 가 소폭 증가 하 며 거래 가 안정 적 으로 상승 했다. 12 월 8 일 에 방 급 량 당일 에 도 2.2 배 를 돌파 하지 못 했다.

일반적으로 2 배 이하 의 거래 창 고 는 국내 활성 화 된 선물 품목 에 비해 높 지 않다.다시 말 하면 초기 철광석 선물 투기 도 는 아직도 비교적 합 리 적 인 수준 에 있 었 다.

12 월 11 일 까지 상기 철 강 기업 간담 회 에서 '철광석 투기 에 대한 조 사 를 요청 했다' 는 소식 이 전 해 졌 고 시장 다 공 게임 이 심해 진 후에 야 이 지 표 는 3.3 배 까지 크게 올 랐 다.

바로 이러한 배경 에서 석탄 초점 철 강 산업 체인 의 품종 상장 이 비교적 집 중 된 대기업 소, 정상 소 는 최근 에 조정 을 실시 했다.

12 월 9 일 에 정상 이 발표 한 침 은 동력 석탄 선물 에 대한 리 스 크 알림 장 이다. 12 월 10 일, 14 일 에 동력 석탄 선물 보증금 기준 과 등락 폭 을 두 번 올 렸 고 12 월 11 일 에 수수료 기준 을 조정 했다.

대기업 은 리 스 크 안내 서 를 발표 하고 거래 보증금 기준 을 조정 하 며 1 일 창고 개설 한도액 을 조정 하 는 등 방식 으로 철광석 시장 에 온 도 를 낮 춘 다.

지적 해 야 할 것 은 상기 한 것 은 모두 일반적인 통제 수단 으로 투자 자 들 의 거래 원 가 를 증가 하 는 데 목적 을 둔다. 이 는 시장 화 를 선 호 하 는 조절 방식 으로 2016 년 에 블랙 계열 의 급등 세 에서 여러 번 나 타 났 다.

실제 조작 에 있어 서 단계 적 인 '거품 짜 기' 의 효 과 를 거 둘 수 있다.

최근 에 철광석 선물 에 축 적 된 자금 도 소폭 의 철수 조짐 을 보이 고 있다. 12 월 14 일 부터 지금까지 3 개 거래 일 동안 철광석 선물 총 보유 고 는 80 만 이하 로 떨 어 졌 고 전기 인상 단계 에 95 만 개 를 넘 었 다.

그러나 장기 적 으로 볼 때 대형 상품 가격 의 등락 은 여전히 자신의 공급 과 수요 관계 로 돌아 갈 것 이다.특히 오 르 거나 내 리 는 추세 가 확 정 된 후 에는, 역전 하기 어렵다.