黄暁明が代弁した甘源食品はIPOの“紅杉系”資本をラストスパートして局に入ります。

黄暁明が代弁し、「蟹黄味瓜子仁」によって一日のレジャー食品の生産者である甘源食品株式有限公司（以下「甘源食品」といいます。）は、3月19日に審査委員会の初出荷申請審査を受ける予定です。

この本社は江西萍郷にあります。2006年に設立されました。ひまわりの種の仁シリーズ、ソラマメシリーズ、グリーンピースシリーズの3種類の製品をメインにしています。このほか、ナッツナッツの実（クルミ、アーモンド、ピスタチオ、夏威夷果、マツの実）、穀物のパイ類（お菓子、おこげ、麻の花、江米の条を含む）などの製品が発売されました。まだ「中国食品工業協会ナッツ炒め物委員会副会長の部門」です。

しかし、創業14年の甘源食品は、資本市場では「朝早く起きて、夜の集いに間に合わせた」と言えます。

同じくレジャー食品業界の交渉食品（002257.SZ）は2001年に設立され、2011年3月に深交所で発売され、甘源食品の成立より一年早い塩津店（002847.SZ）は2017年2月に深交所の中小ボードに登録しました。

2018年、交渉食品、塩津店、三羽のリスという三つの企業の売上高はそれぞれ41.97億元、11.08億元、70.02億元である。それに比べて、この年の甘源食品の営業収入は9.11億元だけです。

ディーラーモードは主に

公開情報によると、甘源食品は2019年4月12日に株式募集書を初めて披露し、2019年10月25日に株式募集書を更新し、親交所の上場申請を予定しています。230.4万株を超えないように発行し、資金を9.54億元集める予定です。

その中で、甘源食品は募集資金を使って3.6億元を予定しており、年生産3.6万トンのレジャー食品河南生産ライン建設プロジェクトの実施に重点を置いている。

株式募集書の開示、2016年-2018年と2019年1-6月、甘源食品の主要業務収入はそれぞれ7.08億元、7.88億元、9.11億元、4.49億元で、純利益はそれぞれ4928.31万元、6212.77万元、1.20億元、5455.13万元である。

甘源食品の一番有名な商品は商超随所に見られる「蟹黄味瓜子仁」で、瓜の種の仁、ソラマメ、グリーンピースの三つのシリーズの製品は、そのために八割近くの営収に貢献しました。

ルートから見れば、甘源食品の製品販売はディーラーモデルを主とし、電気商モデルを補佐とする。

2019年6月30日までに、甘源食品協力のディーラーは1000社を超え、端末店は大売り場、倉庫式会員店、スーパー、チェーン店、学校、交通駅などの多くの場面をカバーしています。

2016年-2019年1-6月、甘源食品はディーラールートの収入比79.95%、80.57%、83.78%と83.29%を占め、電気商取引ルートの収入比は14.67%、17.06%、14.24%と13.98%を占めた。

しかし、このカバーの広いディーラーモデルは、潜在的なトラブルをもたらしている。

企業の商工業情報によると、ディーラーが絡んでいるため、甘源食品は2017-2018年に多くの売買契約紛争訴訟に関連しており、その中で主に甘源食品の貴州省での販売者が2017年に大型団体購入活動を開始し、ディーラーの大きな訴訟を引き起こしたことがある。

21世紀の経済報道記者が判決書と裁定書を調べてみると、2017年3月から5月の間に、甘源食品と貴州省内のいくつかのディーラーがそれぞれ「販売協議書」を締結し、甘源食品が貴州省市場の責任者である張柯と上記ディーラーとの業務往来を許可することを約束しています。実際の履行の中で、張柯は甘源食品の従業員の楊を派遣して具体的に関連業務を取り扱う。

2017年6月、甘源食品は貴州省で団体購入活動を組織し、張柯と楊某から各ディーラーに関連事項を通知し、ディーラーが甘源食品の平時の市場統一価格の32%を下回って販売することを許可したと言われていますが、ディーラーが代金を支払った後、甘源食品はずっと出荷されていないので、これらのディーラーの不満を引き起こし、大規模な訴訟を引き起こしました。

しかし、甘源食品は裁判で、会社は共同購入促進活動を行っていないと述べました。貴州省内の販促活動は張柯または楊の個人行為です。最終的に、2018年12月に上記一連の事件の一審が終了しました。裁判所は張柯の行為が職務行為を構成するという主張は法により成立できないと主張しています。しかし、これはまた、甘源食品のディーラー管理モードにおけるいくつかの抜け穴を暴露している。

「紅杉系」資本入局

株式募集書の発表まで、甘源食品は全部で7人の株主がいます。

株の74.99%を保有する会社の実務管理者の厳斌生（董事長）、株の8.33%を持つ厳海雁（副董事長）、銘智投資、銘望投資と銘益投資の3つの従業員が持ち株プラットフォームを持つほか、他の2人の外部株主はそれぞれ11.7%を保有する北京紅杉銘徳株式投資センター（有限パートナー）（「紅杉銘徳」）と持ち株の2.5%を持つ深セン市名誉の礎石である。株式投資パートナー企業（有限パートナー）（「名誉の基礎」）。

株式募集書を整理すると、2015年10月、甘源食品は第二次増資し、紅杉銘徳を導入した。

その時、紅杉銘徳は人民元1.2億元の現金形式で新規登録資本金818.18万元を予約し、残りは資本準備金に計上した。

「紅杉系」資本が入局したほか、2018年には、名誉の基礎も甘源食品に出資しました。

8月15日、厳斌生、厳海雁と領誉の礎石は「株式譲渡協議」に署名され、厳斌生はその保有する2.25%の株式を4500万元で名誉の礎石に譲渡しました。厳海雁はその保有する0.25%の株式を500万元で名誉の礎石に譲渡しました。つまり、名誉の基礎を得て5000万元で甘源食品の2.5%の株式を獲得しました。

今回の持分譲渡は、甘源食品が株式会社に変更された後の初の持分譲渡であり、甘源食品は全体の見積りに対して20億元である。

これは言及する価値がありますが、リードの礎石は7ヶ月後、甘源食品は2019年3月末に証券監督会に株式募集書の申告書を提出し、市場がその突貫入株に対する質疑を引き起こしました。

最初のフィードバックの意見では、証券監督会もこの株式譲渡に高い関心を持っており、甘源食品に対して増資及び持分譲渡の原因、価格、定価根拠を補充するよう要求し、定価の公正性（特に2011年11月及び2018年8月の持分譲渡）を説明している。

「突貫出資は中小投資家の利益を損ないやすいが、突貫出資かどうかは、監督部門の意見に準じる」として、3月16日、弁護士の一人が21世紀の経済報道記者に語った。

また、わずか三年の間に、甘源食品は三人の財務監督を交代しました。

2016年、甘源食品財務総監は方明から張鉄強に変更され、2018年にまた文莉を塗って、離職原因は「不明」または「個人的な原因」に変更されました。